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来源：财联社
财联社6月19日讯（记者高艳云）“坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。必须把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”，并不断提升资本市场内在稳定性。对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击，切实维护市场的公开公平公正。”***党委书记、***吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上的讲话，无论是拥抱新质生产力发展，还是提高上市公司投资价值，都体现了以投资者为本，再次着重强调对投资者权益的保护。
吴清同时提到，上市公司财务***是监管执法一以贯之的重点，***正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于***者和配合***者，将一体查处，全方位立体化追责，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。
在交易监管方面，监管将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。
对于市场都非常关心的退市涉及的投资者保护，吴清表态，监管的态度非常鲜明，对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。将主动加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。
构建综合惩防体系
就如何构建综合惩防体系而言，记者了解到，监管举措包括，一是坚决打击和惩治重点领域财务***；二是健全线索发现机制，强化穿透式监管，深化行刑衔接协作，提升证券执法司法质效；三是强化国资、金融、财政等监管部门和地方***执法协作，汇聚部际协调和央地协同合力；四是加大行政、刑事追责和民事赔偿立体化惩处力度。
监管鼓励“吹哨人”举报，压实中介机构“看门人”责任，增强公司治理内生约束，标本兼治，常态化长效化防治财务***。同时，坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，强化对***责任人及配合***方全方位追责，对涉嫌犯罪的，坚决追究刑事责任。
坚决防止“一退了之”
近日来，由上市公司退市涉及的投资者保护，受到市场各方关注，监管同样动作不断。
新“国九条”明确指出，严格退市执行，严厉打击财务***、操纵市场等恶意规避退市的违法行为；健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失。同时，也要求加大行政、民事、刑事立体化追责力度，强化行政监管、行政审判、行政检察之间的高效协同。
今年4月，***发布的《关于严格执行退市制度的意见》要求更大力度落实投资者赔偿救济。退市公司往往各类风险交织，有的规范运作、公司治理存在违规行为，且不乏财务***、资金占用等恶性违规。上市公司退市后，相关行为主体依然存在，责任还要承担，投资者利益保护不因退市而改变，坚决杜绝“金蝉脱壳”“一退了之”。加强退市实施中的投资者保护，是退市制度改革的重中之重，也是实现“退得下、退得稳”的重要前提。
记者了解到，***、沪深***将会同监管部门和司法机关，持续强化自律监管、行政处罚、刑事追责、民事赔偿等全方位立体式追责。
一是就存在违法违规行为的“害群之马”强化问责追“首恶”，及时予以立案查处，如*ST宏图、*ST凯乐等案，从严处罚“关键少数”，用监管行动表明“退市不是免罚牌”。同时，强化退后，避免“一退了之”，如*ST庞大面值退市后，证监局对公司财务***行为从重作出行政处罚，公司及相关人员合计罚款金额超过2000万元，对主要责任人员终身市场禁入。
记者了解到，2024年以来确定退市的公司中，*ST华仪等9家公司退市前已收到***行政处罚文书，*ST左江（***）等13家公司已被立案调查，***将依法从严从快作出行政处罚。
二是刑事、民事等多方面追责救济同步跟进，加大对违法“首恶”的刑事移送力度，切实提高违法违规成本。充分发挥公安、检察机关派驻体制优势，对财务***、侵占上市公司利益等恶性案件启动情报导侦和联合挂牌督办。推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释，强化对控股股东、实际控制人组织实施财务***、背信损害上市公司利益的刑事追责，深挖董事、高管挪用资金、职务侵占线索，加强行政执法和刑事司法衔接。如紫晶存储案的主要责任人此前已被公安机关批捕。加大证券代表人诉讼适用力度，综合运用先行赔付、支持诉讼、行政执法当事人承诺等投资者赔偿救济制度，大幅提高违法成本。
2023年，***查***券期货违法案件717件，同比增长19%；作出行政处罚539件，同比增长40%，处罚责任主体1073人（家）次，同比增43%；市场禁入103人，同比增长47%；罚没63.89亿元，同比增长140%，“零容忍”打击高压态势不断巩固。同时，监管坚持对包括退市公司在内的财务***公司及相关责任人违法违规行为“一追到底”、依法严惩，今年以来，***已依法将17家涉嫌犯罪的退市公司及责任人移送司法机关追究刑事责任，后续司法机关将根据查办进展依法公布案情。
大力度落实赔偿救济
上市公司因信息披露文件存在虚***记载，使投资者在证券交易中遭受损失的，投资者可以依据《证券法》，要求上市公司、控股股东、实际控制人、董监高及其他直接责任人员赔偿其损失。除投资者自行提***讼外，全面注册制下重点完善了先行赔付、特别代表诉讼等救济机制，由投资者保护机构牵头推进，提供了成本低、效率高的赔偿救济途径。
目前，虚***陈述民事赔偿、普通代表人诉讼、特别代表人诉讼、先行赔付等多种投资者索赔方式，均已在退市过程中开始发挥作用，改革效果逐渐显现。2020年退市改革以来，紫晶存储、泽达易盛等一批“僵尸空壳”“害群之马”从市场出清，近2.42万名投资者获得13.65亿元实实在在的赔偿。
***表示，下一步，将更大力度落实投资者赔偿救济，发挥证券投资者保护机构作用，综合运用代表人诉讼、先行赔付、专业调解等各类方式，保护投资者合法权益。相关单位将加大代表人诉讼的适用力度，积极为投资者主张权益；灵活运用代位诉讼、支持诉讼，应对损害公司利益行为；提升民事诉讼的便捷性，强化投资者追责意愿。
投服中心将充分发挥投保机构连接投资者、公益律师、监管机构、司法机构的优势，推进“支持诉讼+示范判决”的***优势，坚持质询与诉讼双轮驱动，切实维护中小投资者利益。近期，投服中心已通过支持诉讼、代位诉讼等方式，***多家存在违法违规的退市公司和风险警示公司，2家已获一审***胜诉判决，5家已获***受理。
投服中心相关负责人告诉记者，投服中心将积极贯彻落实新“国九条”要求，继续积极履行公益性投保机构职责，充分发挥对行政监管的有益补充作用，协同发力筑牢“大投保”链条，对“关键少数”一追到底，依法要求责任主体承担民事赔偿责任，维护上市公司和投资者合法权益。
健全资本市场立体追责体系
近年来，资本市场法治建设取得显著成效，特别是提高了违法违规成本，健全了立体追责体系。
2021年，中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确提出完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系，加大刑事惩戒力度，完善行政法律制度，健全民事赔偿制度。
一是《证券法》《私募基金监督管理条例》（以下简称《私募条例》）大幅提升了行政法律责任。
从处罚情况来看，2021年至2023年，***作出行政处罚1200余件，同比增长35%；市场禁入270余人，同比增长29%；罚没款金额130余亿元。2024年1-5月份，作出处罚决定190余件，市场禁入30余人次，罚没款金额80余亿元，罚没款金额已超过2023年全年罚没总额。
二是《刑法修正案（十一）》显著增强了刑事法律责任，有关刑事立案追诉标准和行刑衔接文件强化了落地效率。
今年4月，《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》（简称“四部委意见”）全面修订，进一步完善行政执法与刑事司法的有效衔接机制，坚持应移尽移、当捕则捕、该诉则诉，突出对侵害资本市场根基犯罪的重点打击，织密行政执法与刑事司法法网。
三是证券集体诉讼、先行赔付等制度进一步强化了民事责任追究力度。
在紫晶存储欺诈发行案中，公司及相关责任人被***处以9071万元罚款，公安机关对包括实际控制人在内的13名责任人员***取刑事强制措施，中介机构通过先行赔付方式在3个月内向近1.7万名投资者赔偿10.86亿元，公司因重大违法被强制退市，对敢于以身试法的上市公司形成强大执法震慑。在泽达易盛欺诈发行案中，公司及相关责任人被***处以1.4亿元罚款，公司及6名责任人员被移送公安机关进一步刑事追责，7195名适格投资者通过证券集体诉讼方式获得2.85亿元赔偿，公司因重大违法被强制退市，立体化追责效果进一步显现。此外，投资者服务中心是经中国***批准设立并管理的投资者保护机构之一，
近年来，投资者服务中心围绕调解、支持诉讼、代位诉讼、代表人诉讼等积极履行职责，进一步强化对投资者合法权益的保护。截至2024年5月31日，投资者服务中心已提起支持诉讼案件57件，共涉及投资者人数为766人，其中已结案35件，实现赔偿总金额约6227万元；提起股东直接诉讼1件并已结案，判决公司修改完善公司章程；提起股东代位诉讼9件，其中已结案3件。
***表示，下一步，将继续保持“严”的行政执法主基调，坚持“零容忍”，锚定“高质量”，提升违法违规成本，持续做好行政执法工作。***还将积极支持对财务***等各类违法违规行为的刑事追责和民事赔偿等工作，持续加大与公检法各部门的联动，综合运用行政监管措施、行政处罚、民事赔偿、刑事追责、诚信惩戒和退市监管、自律管理等手段构建“长牙带刺”立体追责体系，为资本市场高质量发展保驾护航。
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